ソース http://zai.diamond.jp/servlets/Query?SRC=zaifx/column/column&cate=yoshida&art=100より抜粋
緑の部分は個人に的に気になる箇所
まとめ
円高は一旦止まる見通し
理由は、
・円の買い待ちが（）限界圏
・米国の金利水準が下がりすぎ
・日銀総裁の為替に関する談話
の為。
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円高傾向について
米ＣＦＴＣ（米商品先物取引委員会）統計によると、円のネット・ロング（買い持ち）は、経験的に５～６万枚が限界圏なのですが、すでにそこまで達しています。
このように、円の「買われ過ぎ」を拡大させてきた要因の１つが、日米金利差の縮小です。
政策金利差も縮小しているが、
（さらに）日米の10年債利回り、すなわち長期金利の差を見ても、この間に米ドル優位が２％を大きく下回ってきました。
これは、2009年春にかけての「100年に一度の危機」以来の小幅なものになっています。
（日銀総裁の為替に関する談話でも）
「総裁談話」は、一般に思われているより「異例」のもので、過去の実績をみると、円高阻止効果があったということです。
これまで見てきた
「円買い」の行き過ぎ、
米国の金利低下の行き過ぎ、
そして「総裁談話」のジンクスなどを合わせて考えると、
目先的には「円高・米ドル安」がクライマックス局面にあるのではないかと思っています。